由实体企业展开的ESG行为旨在企业管理流程中纳入ESG，而由投资人展开的ESG投资行为则是在投资研究、决定、管理中纳入ESG因素，二者的共通之处在于相同的价值趋向。本文通过观察国内ESG投资实践并分析相关市场报告后，从ESG产品的界定、投资的特质、ESG-alpha的宣称以及投资者结构等方面展开深度剖析。以策略界定的ESG投资理念崛起于特殊的历史背景，产品设计会参照价值观及目标客群等因素。散户对于...
See DetailsESG指标体系是ESG核心价值的具体体现，也是ESG投资的基础。英国金融时报曾表示中国有众多企业在国际ESG指标评级中评分较低。但深入分析后发现，其原因是国际标准指标缺少依据中国国情调整的差异化设置，其评级体系不完全适用于中国市场，存在对中国企业低估的情况。国际主流的ESG评估体系由MSCI、Refinitiv、FTSERussel以及DowJones提供，评估体系设计各具特色，但在进入中国市场时...
See Details本文提出，围绕金融、人力和自然资本并将对应的存量和流量作为资本市场可持续发展的新模式下考虑ESG需求和供给的驱动和促成因素，以评估我们是否处于金融上的拐点。环境、社会和治理（ESG）问题的广度和深度测试了我们对风险和回报的传统评估，本文分析ESG投资需求和供给的差异，我们考虑ESG投资的需求驱动因素，以及需求与供给的差距，供给必须足以支撑融合金融、人力和自然资本，作为价值创造和风险缓释的完整理论的...
See Details随着越来越多研究发现ESG对投资风险和收益都会产生影响，ESG投资已经成为许多投资者的重要考虑因素。考虑到ESG的快速发展以及专业术语和数据的快速变化，我们在本文中对可用数据进行了概述，并讨论了将ESG整合到股票投资组合中的主要方法，包括被动型投资组合和主动型投资组合。一个主要的挑战是，不同供应商的ESG数据收集和汇总方法可能有很大差异，导致同一家公司的评级差异较大。这个问题源于过去没有正式要求公...
See Details人们普遍认为，选择股票时，要避开碳足迹大的股票，因为它们很容易受到未来温室气体监管或税收的影响。我们的研究表明，在选择股票时，有一个更具体和持续的原因需要考虑碳排放量。企业的大部分活动或投入，源于直接的能源消耗或间接的排放（如出差），会导致某种形式的碳排放。我们首先通过证据表明，碳排放与更传统的资本和劳动力一样，是一种生产投入。更重要的是，在考虑投入量的情况下，产出超过预期的公司未来在利润率和收益...
See Details本研究探讨了环境、社会和治理（ESG）评级中的有利趋势整合对全球股票投资组合的风险调整后收益的影响。本研究提供了具有统计学意义的证据，通过实证确认了ESG可作为风险溢价因子整合到股票投资组合中。本研究进一步表明，ESG风险溢价独立于Fama和French确定的市场、规模、价值、盈利能力和流动性等风险溢价。这些研究进一步支持将ESG切实整合到投资策略中，ESG不仅可作为政策或社会责任的定性落实指标，...
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