本文探讨了固定收益指数基金（包括共同基金和ETF）资产显著增长的动态，并探索了关于其投资组合构建和再平衡策略的重要问题。 在这篇文章中，作者开发了一种方法，用以评估投资组合经理及其在管理固定收益指数基金的方法所带来的附加值。该论文的一个关键亮点是详细解释了投资组合经理在再平衡过程中可以利用的差异化技术，这些技术得益于固定收益市场的独特特征。例如，固定收益指数基金经理可以允许从指数中剔除的...
See Details投资者通常持有具有恒定目标权重的投资组合，60/40投资组合是最典型的例子。这种选择可能反映了投资者希望维持的波动性敞口。然而，虽然资产类别权重可能是恒定的，但资产组合的波动性并非如此。这种不一致源于波动性是随时间变化的。因此，不同资产的波动性可能会长时间地大幅偏离其长期均值。然而，由于波动性具有持续性，当对其进行预测时，可以达到相对合理地准确度。这种可预测性为目标波动性（TV）策略开辟了道路，这...
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