风险管理是投资过程中的一个重要组成部分。它需要量化的风险度量，为头寸的比较提供一个衡量标准。本文对比了不同风险度量对总体市场震荡可能引起的巨额损失的敏感性。市场震荡的来源包括严重的货币贬值、信用违约聚类、流动性危机、市场崩溃、自然灾害和恐怖袭击。
行业标准在险价值（VaR）存在许多不足之处。它没有考虑到巨额损失的规模，而且可能对分散投资不利。其他的风险度量包括平均在险价值（AVaR）和基于效用的亏空风险（UBSR），后者虽鲜为人知但表现优越。本文将举例说明这些风险度量的重要性质，并让读者了解它们在风险管理中的意义。