ESG投资的最直接方法是正面/领先筛选法，其在股票市场的作用和表现已有充分的实证支撑。 由瑞士的几位学者和从业实践者合写的研究文章《固定收益样本池的ESG筛选》，系统地评估了ESG评分筛选对投资级公司债券被动组合的影响，展示了“常规”筛选在区域、行业和风险因子暴露的“副作用”，以及尽量减少此类“副作用”的有效方法。

在公司债券市场中，系统地纳入可持续性标准的工作进展较慢，尤其是与股票市场相比。我们通过对全球投资级公司债券的被动投资组合实施基于ESG得分的筛选策略，为填补这一空白做出了贡献。我们发现，全局排除策略提高了目标得分，而没有降低业绩，但产生了不良的区域和行业敞口。

为了解决这些敞口，我们提出了区域-行业层面的同类最优筛选策略，该策略可实现类似业绩，同时保持与基准组合相同敞口。我们发现，在区域-行业层面实施的同类最优筛选降低了风险因子敞口。与传统基准相比，大多数ESG组合的下行风险敞口更小。此外，ESG组合的信用风险因子敞口为负值，表明其通常会超配优质证券。基于环境（E）得分进行筛选时，下行风险和信用风险敞口的降幅最大，从创建更具防御性的组合角度来看，环境支柱尤其重要。