在过去的十年里，ESG投资策略吸引了大量资金涌入，即使投资者没有有效的方式向投资经理传达他们的ESG偏好、价值观和目标，也没有有效的方法来评估相对于这些目标的绩效结果。投资管理行业尚未采用将投资绩效评估的传统维度（收益和风险）和ESG投资者渴望实现的目标（责任）同时考虑在内的投资组合绩效指标。事实上，奇怪的是，在没有证据表明ESG投资可以兑现其承诺的情况下，ESG投资还是获得了如此大规模的资本配置。

一种结合了财务和非财务要素的ESG调整绩效评估指标可证明，这种朝向ESG投资的大规模资金转移是值得的。通过该指标，投资者还能比较不同时期或不同投资经理的绩效，从而使投资经理对其营销宣传负责。以经得起考证的方式展示ESG投资价值的框架和方法将比精美的营销手册更有利于人类和地球。

本文提出了一种三维绩效评估框架，即R3，其中纳入了收益、风险和责任。该指标基于投资者用财务获益来换取非财务获益的意愿，并且可以容纳任何传统的风险调整绩效度量。虽然在资本市场上可能不需要在收益与责任之间进行权衡，但投资者对这种权衡的意愿能够为投资经理作出投资决策提供指导。或者，可以在ESG基金的投资策略中阐明这种意愿，以设定适当的投资者预期。绩效评估是投资管理的一个重要方面，有助于确保投资者得到与其付出成正比的回报，并可以比较不同经理的绩效。本文是指导ESG投资实践朝这一方向发展迈出的重要一步。