一面是全面净值化后的广阔前景，一面是波动和不确定性的主基调，大资管行业的数字化转型已是竞争关键。

分论坛精彩汇集第三弹！2023衡泰峰会“探索资管行业高质量发展”分会场——

面向资管行业的风险管理与投资分析、资管业务的突围路径与能力建设、以及资产配置与养老投资等多个角度，嘉宾们分析问题、寻找答案。

马骏 易方达基金副总经理

易方达与衡泰的合作始于2008年。在系统建设方面，易方达通常会综合考量成本、效率、稳定性等多方面因素，在自研系统的同时，采用供应商成熟产品也是从专业分工角度出发的理性选择。

吴卫东 衡泰技术首席量化专家

风险管理对基金投资的业绩非常重要，期权复制策略作为一种投资交易中的止损策略，从收益、夏普指标、最大回撤、收益回撤比多个维度全面碾压指数，同时可发现该策略应用在波动率大的市场更为有效。

而经典风险模型中的多因子模型，可以对投资组合进行全方位的分析诊断，起到类似听诊器的作用，主要作用包括风格分析、风险分析、业绩评价与组合优化。此外，他认为未来ChatGPT在基金销售、风险管理和投资决策将会有广泛的应用。

薛奋飞 衡泰技术副总经理

衡泰是国内资管行业风控绩效系统的开拓者，相关系统从02年到现在历经了20年变迁。针对目前行业内普遍缺少风控簿记的现状，衡泰基于风控的统一簿记方案，包括实时簿记与事后风控簿记，为系统实现更准确的投资组合分析，奠定了准确的数据基础，可广泛应用于投资决策、指标计算、绩效归因、公平交易、基金经理画像等场景。

衡泰风险管理与投资分析系统xAsset6.0，集合了指标平台、矩阵式绩效归因、全闭环限额管理、多因子风格分析、固收投资决策等多个子系统，为机构提供投资风险的前、中、后一体化解决方案，并通过开放数据、开放插件、开放组件、开放指标、开放API，打造开放生态，灵活满足机构需求。

唐仁 首创证券资产管理事业部研究与风险管理部副总经理

资管行业目前整体面临了来自内外部的多重挑战，包括市场竞争加剧马太效应明显、降本增效迫在眉睫、宏微观环境波动带来风险、以及监管政策的不断变化，需要通过数字化手段应对挑战实现发展。首创证券过去几年资管业务规模快速增长，逐步搭建了全面的数字化管理系统，包括投资交易、产品运营、风险管理、信评研究等各个板块，实现了覆盖产品全生命周期运作的管理体系。

资管固收业务的数字化转型，她从中小券商的实际情况出发分析了主要面临的问题，并提出从三方面进行突围的思路：首先需要顶层设计上的支持，自上而下进行推动；另外应该充分借助外部力量，以外采系统为主，并打造贯通各外部系统的公司级自研系统；最后提出投入的资源，应在渠道、数据平台、风险管理等投入产出比高的领域倾斜。

许成浩 国联证券资产管理部产品总监

资管新规落地以来，大资管中各细分行业的规模出现分化，其中银行理财与公募基金的规模涨幅最为突出。但波动与不确定性，仍是当前资管业务的基调，原因来自净值化转型、信用风险、市场风险三方面。此背景下如何解决波动、改善客户体验？从产品侧，可以通过降低产品波动、建设产品体系，从专业上产出最优结果；从客户侧，可以从分散投资、长期持有，把最优结果传递给客户。

他提出，需要针对当前客户端痛点，建设客户陪伴与服务能力。陪伴体系的建设，需要基于客户售前中后的全生命周期，并与客户进行低频场景的高频互动，对资管机构的核心能力也有较高要求，包括需要专业输出、快速响应、队伍建设、标准化与流程化、持久抗压，以及数字化与系统支持。

杜习杰 摩根基金基金经理

从2018年第一支养老目标基金成立以来，养老目标基金发展迅速，截至2022年4季度末已有215只产品成立，累计规模近900亿。养老金的规划本质上是一种长期投资储蓄的行为。美国401K资产配置中，多资产的配置比例逐年提升，是较合适的投资组合方式。从社保基金与FOF基金两个案例来看，社保基金历史业绩稳健，从2001年成立以来社保基金年化收益率8.3%，显著跑赢通胀，FOF基金则采用基金组合实现资产配置，在底层资产层面进一步分散风险，因此2022年普跌行情下展示出更强的抗跌性。

他介绍，资产配置能力，对投资机构的投研体系建设和全面产品/策略覆盖提出了高要求。摩根基金作为摩根资产管理亚太区的重要一员，拥有专业、系统的资产配置能力和全球覆盖，为投资者提供多元化、国际领先的投资解决方案。

蝶变下的资管行业，防范风险、提升业绩是从业者永恒不变的核心话题。

衡泰在资管领域的深厚积累与不断创新，将继续帮助行业机构构建技术生产力，共同探索高质量发展。