分论坛精彩内容第二弹，来了！

从全面风险管理体系，到市场风险与信用风险管理挑战，从数据中台发展展望，到风险引擎建设趋势，与会嘉宾抽丝剥茧、层层剖析。

2023衡泰证券基金行业发展峰会，“全面风险管理与价值重塑”分论坛，听听大咖们如何在变局下穿越周期，用数字技术实现风险管理的长期主义。

国元证券首席风险官唐亚湖认为，证券行业的风险管理面临——宏观风险把控能力不足、新业务风险管理能力薄弱、风控人员专业度不足、风控人员流失等发展瓶颈。

而如何推进风险管理的高质量发展？应从六大方面进行提升：加强战略风险研究、降低重资产业务占比、加强衍生品和量化风控团队建设、调整投资考核导向、前置风险管理加强穿透、以及完善风控人才机制。

“金融机构实现高质量发展，必须坚定推进自身数字化转型，而数据中台可帮助机构更有效实现此目标”，银河证券风险管理总部系统与模型部负责人王维分享。在数据中台核心架构中，数据治理既是重要组成部分，也是一套完整的体系框架，包括治理体系、专项数据管理领域、数据应用管理三个层面。

此外，他重点介绍了风险管理智能化建设成果、问题难点，并对数据中台发展机遇做出展望，方向之一是金融机构数据中台将逐步向风控中台蜕变，逐步实现敏捷化、精细化、平台化，甚至是智能化的风险管理与展业。

衡泰作为金融机构市场风险管理系统的重要提供商，公司市场风险产品部售前总监王一峰分享了他的观点：券商市场风险的整体趋势，一是基于市场风险计量和管理能力，深入挖掘在系列细分场景的应用；二是构建满足T+0风险管理需求的集团统一限额与计量能力，向事中风控能力延伸。

今年2月银保监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，也将对券商产生一定影响。衡泰市场风险管理系统，基于衡泰市场风险计量引擎，实现了市场风险指标计量、风险指标进阶分析、FRTB资本计量、实际损益计量分析、全品种业绩归因、T+0限额计量等多个场景的应用。

“百年未有之大变局，对市场风险量化管理带来严峻挑战”，东海证券风险管理部副总经理李伟介绍。风险度量是市场风险量化管理的基础，即建立风险因子与风险测度之间的内在联系。

目前市场风险量化管理面临的挑战，他认为主要有两点，包括市场异常不确定性显著增加以及对冲工具仍然不足。市场风险量化管理迈入2.0新阶段，需要提升风险管理的前瞻性，从事后向事前转变。

作为风险管理的另一个重点，在信用风险管理的发展方面，海通证券风险管理专家梁骁进行了介绍。内部评级是信用风险管理的核心，但在现实中问题重重，数字化转型则可提升管理的效率与准确性。

风险管理的数字化转型过程，他总结为三个阶段：第一个阶段是我们曾经走过的1 to 1线性整合阶段，第二个是我们正在经历的N to 1基于算法提炼的阶段，第三个是M to N的大模型阶段。未来，会有越来越多的应用基于大语言模型AI产生的内容，这些内容通过API形式从公域到私域，将对风险管理产生深刻影响。

在数据规范上，衡泰成功引入国际参考数据模型，降低引擎交互壁垒；在资产覆盖上，衡泰全面适配场外市场发展，对权益、商品、利率、信用类衍生品进行充分覆盖；在定价方面，实现多套高精度算法引擎，有效支撑交叉验证；在风险因子方面，提供丰富的配置维度满足自定义需求；在引擎性能方面，则针对目标场景，从不同维度持续推进提升。

圆桌环节，围绕同一业务同一客户、风险管理系统建设、海外风险管理体系、及衍生品等新业务的风险管理等方面，嘉宾们展开热烈讨论。

陆亚 中信建投原首席风险官

“同一业务的判定注重灵活性，并且需要在对业务性质与风险特征的相似性判断基础上，结合业务资格、监管主体、管理模式等方面进行综合判定。”

刘丽 财达证券首席风险官

“风险管理的数字化过程中，主要面临数据、系统、人才三方面共性问题，需要根据各公司自身情况采取适合的解决方式。”

赵英翰 银河证券风险管理总部副总经理

“数据中台建设中，一套数据、一套标签、一套指标可实现数据和指标的连通，也是风险管理系统建设的趋势。”

陈宏 衡泰技术首席研究官

“国外投行通常有一个产品控制团队，负责每日损益计量，并通过对差异点分析反馈，揭示定价模型、系统实现、参数选取等方面的不足，从而快速提升新业务品种的模型计量和风控能力。”

裘洁华 衡泰技术总经理助理

“场外期权、收益互换、ABS、跨境在内的各类业务创新，新业务规模也在迅速扩大，为证券公司风险管理带来新的挑战，特别是新的业务品种结构的定义、估值以及风险计量。”

从底层引擎到系统建设，从经验积累到趋势探索，衡泰在金融风险管理领域已持续耕耘多年。

“因为专业，所以专注”，未来衡泰继续用技术赋能，谱写风险管理数字化新篇章。