传统的信用限额管理更多会从评级、久期、行业等维度设定单一的额度，这种方法依赖于风险管理人员的主观经验判断，且无法有效捕捉尾部风险，本文是DTS（Duration Times Spread）在信用限额上的一个应用，并对Barclays美国公司债指数和J.P. Morgan CEMBI指数成分券做了实证分析，得到了投资级和高收益债券信用限额规则，实证结果表明可使投资组合达到合理的分散化水平，该规则简单可操作，并且很容易扩展到不同的部门、国家和行业。DTS作为描述信用债综合风险的量化工具，刻画了信用债投资收益与利差变动的关系，且不依赖于特定的评级、久期和行业，在被广泛应用于信用债投资组合风险管理，如信用限额管理、对某一类型债券或板块的综合风险评估、债券相对价值分析、债券组合配置和优化等，这为国内债券投资者和风险管理人员提供了一个全新的视角。
