本文旨在为投资者建立一种新的启发式模型，为他们提供一种简单、直观的方式将债券收益率与主要的增长和通胀趋势联系起来。本文阐述了该模型坚实的理论基础，并有力地证明了该模型具备实证稳健性。该模型旨在模拟股票的长期内在价值模型（例如CAPE比率和Q值）。它还可替代各种预测调查，这些预测调查数十年来一直在高估10年期国债收益率，并且继续预计长期收益率将超过4%。

在经济理论中，经济增长和通胀是债券收益率的两个最被认可的驱动因素。利用这些变量的10年期复合年增长率来构建收益率模型，我们就能解释在不同状态（即高、低水平的通胀和增长）下的收益率情况。该研究还表明，从长远来看，这两个驱动因素与收益率之间存在稳健的统计联系。此外，该模型在样本内和样本外测试中均表现良好，这些测试在文献中被用于评估其他成熟的股票价值度量。该模型可被单独或结合其他模型使用来预测收益率，也可作为评估收益率预测效果的基准。

本文所述的债券价值模型证明了近年来的低债券收益率实际上与经济增长和通胀趋势相吻合，而不是被人为压低的。这使得该模型与越来越多的文献“不谋而合”，包括使用更先进的经济利率模型进行的一些研究，它们都印证了这一假设，即近年来的低债券收益率符合更广泛的经济趋势，而不是由于一些可能迅速逆转的临时因素所致。但与其中一些更先进的模型不同，本文所述的债券价值模型足够简单，其对于广大投资者和投资机构都具备足够的易用性。