风险管理是金融行业的本质与核心。

现代风险管理理论，起源于欧美成熟市场。近半个世纪以来，理论与技术的进步推动着其不断深刻、快速发展。而在“百年未见之大变局”下，我们对风险管理的认知与能力也在受到持续挑战。

《投资管理》/ China JOIM 

——“风险管理专刊”

重磅推出！

2022.02 - NO.4

   JOIM  本 期 看 点 

✪ 看点一：十位国内行业大咖现身说法，回顾2021、展望2022！ 

✪ 看点二：传导模型外，信用压力测试的核心还有什么？

来自穆迪公司的Roger M. Stein，带来《压力测试在信用风险管理中的作用》。压力测试是风险管理的重要工具，是对基于分布的风险计量方法的有效补充。其核心，除了压力因子到承压指标的传导关系外，还有压力情景的设定，以及压力测试结果的应用。但在国内实践中却常常被忽略。

✪ 看点三：如何通过限额规则，让固收投资组合达到合理的分散化水平？   

Miikka Taurén和Thomas Philips在《固定收益投资组合中的公司信用限额》一文中提出，DTS（Duration Times Spread）在信用限额上的一个应用，并对Barclays美国公司债指数和J.P. Morgan CEMBI指数成分券做了实证分析，得到了投资级和高收益债券信用限额规则，实证结果表明可使投资组合达到合理的分散化水平，该规则简单可操作，并且很容易扩展到不同的部门、国家和行业。

✪ 看点四：一个新的经济周期指数，它有什么核心优势？

作者William Kinlaw、Mark Kritzman与David Turkington在《一个新的经济周期指数》文中，提出一个新的指数。该指数使用马氏距离（Mahalanobis Distance）来度量当前经济状况与以往衰退和稳健增长期间经济状况的统计相似性。与简单聚合数据的方法（如美国经济咨商局指数）或依赖回归模型的方法相比，新指数有一个关键的优势。

更多内容，尽在

本期《投资管理》/ China JOIM。

订阅登记