面对内外部环境深刻变化与广阔市场前景，资管行业的高质量发展转型和数智化赋能探索，正齐头并进。

2025衡泰峰会之资管业务发展专场，来自首创证券、鹏华基金、中粮信托等资管机构的业务技术专家，带来资管行业蜕变中的洞察实践。

从左至右：陈辉、潘子逸、谢胜强、唐仁

新形势下券商资管及中国债券市场趋势

首创证券陈辉分享，在当前监管趋同重塑资管行业、内外部变化引领债市走向的新形势下，券商资管面临着规模占比小、同质化竞争激烈的挑战。

尽管挑战重重，但中国巨大的财富管理需求为资管行业提供了广阔的发展空间，券商资管的破局之道在于“回归本源”，必须进行多资产、多策略的转型。这不仅是主动选择，更是应对低利率和激烈竞争的必然之举。同时，转型应立足于券商资管自身的核心禀赋，包括相对更强的交易能力、在绝对收益理念和净值化管理上积累的先发经验、成熟的信用研究体系，以及在衍生品运用和信息系统建设上的天然优势。

首创资管早在2016年资管新规出台前，便在业内率先启动净值化转型，形成了以“固收”和“固收+”为核心优势的特色化资管产品，同时在利率债、信用债、大固收+、权益四大领域进行多资产多策略布局，并大力发展投顾业务。公司资管规模近年来实现稳步增长，资管净收入排名2024年跃升至行业前七。

在债券市场方面，未来将呈现震荡偏多的行情，中枢有下行可能，波动频率或将加快。面对固收类资产历史性机遇的不确定性，整个行业需要共同思考未来的发展方向。

固收业务的数字化探索与实践

 鹏华基金潘子逸分享，鹏华基金固收业务系统经历了从早期的电子化、到系统林立形成“信息孤岛”的信息化，最终迈向当前以“打通”和“整合”为核心的数字化新阶段。

2021年公司开始启动了一系列行动来解决信息化阶段累积的问题，旨在打破系统和业务的边界，让系统不仅是简单地承载业务，而是通过数据的分析和应用，反哺并优化业务流程，最终实现提质增效。

其转型的核心理念是实现“1+1>2”的协同效应，其关键在于借鉴“中台思维”，将公共业务能力抽象为可复用的能力中心。这一战略不仅大幅提升了开发效率、降低了系统复杂度，还催生了如“模型广场”等创新应用，实现了IT与业务的良性互动。

在具体业务场景中，系统通过流程再造和数据整合，有效解决了现券和资金交易中的诸多痛点，特别是通过引入模型自动化处理“排券”难题，将交易员下单时间从数小时缩短至几分钟，显著提升了业务效率。

面向未来的数智化转型，公司固收系统将持续扩展业务流程的覆盖面、迭代统一数据模型和技术栈、构建更立体的风险管控体系，并积极探索人工智能大模型等前沿技术在固收业务中的应用，以构筑持久的差异化竞争力。

数据中台建设实践

中粮信托谢胜强分享，中粮信托在2021年后全面向标品业务转型，目前公司资产规模已达到6300亿左右，其中95%是标品。业务战略的巨大转变，必然要求科技战略的同步跟进。2022年公司全面转向数字化中台战略，而数据中台则是其中核心组成部分。

在数据中台建设过程中，中粮信托采取了“业务与数据统筹推进”的核心策略，将数据中台与核心业务系统的升级改造同步规划，通过优先掌控数据模型与资产，获得了后续系统选型与发展的极大灵活性。

在具体实践中，公司秉持“量体裁衣”、“好钢刃用”和“化繁为简”的原则，没有盲从大型金融机构的重型架构，而是选择了支持准实时同步、易于扩展、能够自动化处理低价值任务的轻量化技术路径，从而将有限的人力聚焦于构建标准化的“数据资产层”。这一核心资产层不仅服务于监管报送和经营分析，更通过数据服务化的方式反哺业务中台，实现了高效解耦与复用。

同时，数据治理应重在源头和增量，核心是权责梳理和流程重塑。通过对数据问题的溯源分析，用数据来反哺和优化流程，从而提升公司的精细化治理水平。

券商资管业务的风险图谱与智能风控实践

 首创证券唐仁分享，证券资管行业在在风险管理体系建设过程中，普遍存在三大难题：风控水平参差不齐、风控工作易走向偏执、风控工作流于形式。

面对这些挑战，首创资管确立了"量化分析为基础、极端可控与收益最优为宗旨、合理使用五大风险管理工具"的全面风险管理观，构建了基于业务实践的五大量化风险管理体系——

·信用风险管理

通过深度研究和严格集中度管控实现前置风险识别、动态化过程管控、工具化效率提升；

·市场风险管理

采用"压力测试为主、宏观预判为辅"的策略，动态调整产品配置节奏；

·流动性风险管理

从渠道、产品、资产、杠杆四个维度进行综合考量，实现资产资金端结构性匹配；

·操作风险管理

建立全流程管理机制，并形成标准化流程手册，结合定期检查；

·合规风险管理

通过完善制度防范违规行为，通过技术系统与定期交叉检查，加强主动合规管理。

同时在智能风控方面，通过与衡泰合作的智能风控平台，整合内外部系统，实现业绩归因、数据中台、公平交易分析等功能的可视化综合管理，完成从风险图谱到决策图谱的"最后一公里"，真正让风险管理创造价值。

衡泰助力资管新生态

衡泰长期为公募基金、证券资管、银行理财、保险资管、信托等众多资管机构服务，伴随资管行业变迁，产品覆盖风险管理、投资分析、交易管理等核心领域。

面向行业新格局，衡泰多个产品持续迭代创新，与资管机构共同迎接机遇与挑战。

新一代平台赋能资管机构高质量发展

随着今年5月新发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》等政策，资管行业正从"重规模轻回报"向真正的价值创造转型，这也对机构的权益投研与风险管理能力、长期资金服务、业绩稳健性管理和合规风控等方面提出了更高要求。

长期服务于公募基金、证券资管、保险资管、信托公司等各类资管机构的衡泰风险管理与投资分析系统xAsset，在行业转型背景下，可基于不同资管机构业务特点，提供差异化与灵活的解决方案。

新一代xAsset 6.0，是投资分析与风险绩效管理业务全流程一体化平台，可系统化支撑投资管理活动的全链路、风险闭环的全流程管理，其中包括浮动管理费产品的业绩分析、基准管理与试算、产品超额收益分析、业绩达成分析、投资经理画像、股票业绩归因、混合业绩归因、投资者服务、长期资金服务能力与产品设计、风险合规管理闭环等功能，并构建了风险排查、风险预警、风险处置的风险传导体系，实现风险管理从单点监控到闭环管理的跃升。

通过组件化设计和开放合作模式，xAsset 6.0从工具化向平台化持续演进，已服务三十多家客户，赋能资管业务高质量发展。

衡泰全方位助力信托公司风险管理

为支持从传统非标业务向多元化综合金融服务的战略转型，信托公司的风险管也需要由原先粗放、单一的管理模式转变为全面风险管理体系的建设。信托公司要实现全面风险管理的目标，需要健全的组织架构、可操作的管理制度、可靠的技术系统等管理体系支撑。

衡泰技术作为长期服务信托行业的金融IT公司，实现技术与业务的深度融合，根据信托公司的不同发展阶段，提出全面风险管理的"三重进阶"路径——

数据治理进阶：以数据治理为基石，解决孤立、混乱、缺失三类数据顽疾，衡泰的标品业务系统、一数通资讯服务和数据管理平台可为信托公司在数据治理阶段提供支持。

风险模型进阶：构建覆盖“业务维度 × 风险维度”的模型矩阵，利用衡泰风险引擎与业务功能组件库，根据不同机构的发展战略灵活组合应用。

AI大模型应用进阶：AI大模型在风险管理中的实践包括提升工作效率和管理精细化程度，强化前瞻性风险洞察。衡泰在智能问答、智能取数、以及对舆情、财报等非结构化信息进行量化方面已经有研究成果。

通过以上“三重进阶“，可实现从底层数据到高阶智能的递进式能力建设，帮助信托公司在监管趋严与业务转型的大环境下，依托数智化手段筑牢风险防线。

2025年衡泰技术金融行业发展峰会已圆满结束。

以数智技术为纽带、以创新实践为驱动、以合作共赢为宗旨，衡泰与金融机构继续共同书写行业发展新篇章。