聊聊你不知道的“固收+”

作为一种“固收打底、权益增强”的稳健投资策略,“固收+”产品近年受到市场的大力追捧。

这里的“+”,意味着通过持有少量激进风格资产获取收益。

《投资管理》/ China JOIM 一直以将国际领先研究及其实证结果,赋能中国投资管理实践作为宗旨。


《投资管理》/ China JOIM 第六期,来了!




本期

JOIM原版双盲评审论文

结合中国市场实践思考

还有基于国内市场的实证研究


让我们来探讨

在固收投资研究领域

这个“+”

还能为“固收”

带来什么样的可能性?



可持续Alpha


基于ESG及可持续发展理念的分析方法,在国内已有不少对股票的实证研究,但对主权债券和公司债投资的研究则相对较少?本期文章将为你呈现,利用ESG评级和碳排放数据等,如何实现主权债券和公司债券投资的可持续Alpha。


《主权债券和公司债券的可持续α》

作者:Karishma Kaul等(来自BlackRock)



因子模型


以因子模型为代表的量化策略,过去十年已广泛应用于股票量化投资,但在债券投资中的应用还有待增强。来自AQR的研究人员,将展示四个因子在公司债超额收益率变化中的重要性。


《公司债券收益率中的共同因子》

作者:Ronen Israel等(来自AQR)



市场择时


投资的收益和风险,取决于资产选择和择时。针对近百年的标普500总收益指数月度数据实证证明,市场择时策略是否能有优异的表现?而该方法又是否适用于中国市场?


《基于市场信号的买入并持有投资替代方案》

作者:Nicholas Moehle等(来自StoneTurn)



不确定性


国内市场“固收+”产品的高速成长,正逐渐让这个名称发展出一定的误导性。“固收+”并不意味着稳定性与高收益兼得,它的本质是以债券为主的多资产配置策略的低波动产品。


《“固收+”策略之商榷》

作者:胡剑(来自易方达基金)



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衡泰研究中心拥有专业的定量分析研究团队,汇集多位华尔街专家及国内金融软件资深专家。

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