场外期权风险管理,多家券商这样做

听说,最近场外期权业务发展迅猛,已成为券商重点布局的业务之一。

不过,由于场外期权业务的复杂性,其对券商风控能力也提出了更高的要求。



场外期权业务

市场风险管理迫在眉睫



01政策监管


为防范市场风险,保障投资者利益,监管多次发文,进一步规范证券公司场外期权业务市场的风险管理。


近日,监管又指出部分公司场外衍生品依赖第三方交易系统计算风险敞口和希腊字母,风控指标体系和限额管理精细度不足的问题。


02内部需求


场外期权业务本身自带杠杆属性,风险较大,是影响组合风险的重要因素,也对公司全面风险管理带来了巨大挑战。


场外期权业务正在向风控、资金实力更强的一级交易商集中。二级交易商若想升级为一级交易商,需具备相匹配的市场风险管理能力,这也是评级中的重要加分项。



场外期权市场风险管理难点



|  证券公司风险管理的外部数据来源广,数据接入时面临难以统一、无法实时获取的问题;由于场外期权条款要素的复杂性,事先设计的合约表达跟不上拓展需求,也会带来数据处理难题。


|  买方个性化、定制化需求,导致场外期权结构品种复杂,模型变化多样,所面临的风险也更复杂,亟需对期权模型精准有效的支持能力。


|  采用当下通用的定价引擎,普遍存在收敛慢、计算负载重的问题,给估值定价和市场风险监控带来难题。



如何做好市场风险管理



基于市场风险管理系统xRiskPlus,以及在衍生品领域十余年的系统建设经验和深厚的引擎技术沉淀,衡泰针对场外期权业务,出具了专门的方案,目前已支持60余种场外期权结构品种。


凭借专业的定量分析能力,衡泰研究部对多种结构的模型层面进行了适用性开发、通用性表达,能够全面、快速、完整的对场外期权模型进行覆盖。


自动接入、计算数据


支持自动接入资讯数据、持仓条款数据及模型参数等场外期权计量所需外部数据,经过数据采集、质量检查、预处理等环节形成标准数据定义后,再由衡泰自主研发的风险引擎进行计量。


强大的估值定价能力


具备丰富的定量模型库,支持对不同场外期权结构进行估值定价,支持敏感性分析、VaR计量和压力测试。


实时风险监控


实现实时或者准实时的数据提取,基于风险计量引擎进行实时风险指标计算,提高风险监控及时性。




目前,xRiskPlus场外期权管理方案已在国泰君安证券、光大证券、方正证券、国金证券等多家证券公司上线,助力其提升市场风险管理能力,实现对场外期权的有效管理。



返回列表 Previous:四大重点,搞定保险资管新规风控要求 Next:衡泰发展历程