《投资管理》/ China JOIM来到2021的岁末时节。
第三期（2021年11月刊）我们把目光投向了，在2021年中国的大资管市场中，具有标志性、里程碑意义的话题——“量化投资”上。
量化投资在海外市场是一种发展时间较长，并相对比较成熟的投资交易方法和理念。如果从1952年哈里·马科维茨发表《投资组合选择》论文那一刻算起，量化投资至今已经走过了近70年的发展历程。
中国的量化投资起步较晚，但近年来迅速崛起。截至今年10月，中国广义的量化公募基金共规模，已接近2万亿，私募量化基金，据估计在6千至1万亿之间。利用量化策略（因子模型）进行的量化交易在日常交易过程中的占比越来越大。
借鉴成熟市场经验，聆听海外泰斗级产学专家的研究与观点，以及中国资深人士在此领域的探索。《投资管理》/ China JOIM 由衡泰公司主办，衡泰研究中心出品，精选JOIM原版双盲评选文章结合中国实践，旨在“连接学术与实践，连接中国与世界”。
本期看点
Insights 洞察
《主动投资与证券市场效率》
作者：Russ Wermers
被动型投资基金管理的资金总量呈指数级增长。日益“被动的世界”对证券市场的价格效率有什么影响？
Research 研究
《低流动性和因子收益率：低流动性、小盘股和常见因子之间的相互作用研究》
作者：Jasson C. Hsu(许仲翔)与Vivek Viswanathan
低流动性小盘股中的因子收益率明显高于流动性更强的大盘股，这表明文献中的因子收益率被夸大，当有大量资产时，无法实现该收益率。
Research 研究
《基本面因子能否改善传统动量策略的绩效？》
作者：Susana Yu与Gwendolyn Webb
本文验证了基于价格的动量策略能否通过基于基本面度量的补充筛选机制来改善。当使用两个基本面度量中的任一个作为二次筛选机制时，基于价格的多空动量策略绩效都能得到显著改善。
更多内容，尽在
本期《投资管理》/ China JOIM。
订阅登记