12月9日，山西证券联合衡泰软件、腾讯QTrade、森浦Sumscope 举办的“科技引擎，生态共赢——2020年首届固收科技生态论坛”圆满落幕。

会议现场

上午的主论坛精彩纷呈。山西证券党委书记、董事长、总裁侯巍为此次论坛进行了开幕致辞，森浦Sumscope创始人兼CEO王枫、衡泰软件总经理戴洪波、腾讯QTrade总裁刘芳菲、森浦业务执行董事蔡剑、光大理财首席技术官张轶、DM CEO杨阳及安永资本市场咨询总监周轶珅分享了固收领域的科技赋能、业务模式、生态建设等方面经验和看法。

固收科技2.0时代

"固收科技2.0时代已经到来"，衡泰软件总经理戴洪波在主论坛上发表《风险、创新、效率——迎接固收科技2.0时代》的主题演讲时指出。

衡泰软件总经理 戴洪波

戴洪波表示，回顾衡泰的发展历程与固收科技的发展是融为一体的。衡泰软件从2002年至今，持续为固收行业输出专业的定量分析与技术的能力，参与和见证了固收科技从1.0时代到2.0时代的变迁。

固收科技1.0时代中，固收业务主要通过技术手段完成了从手工模式向电子化、流程化的转变。随着各机构更关注投前分析，组合管理，定量分析，量化投资甚至客户体验；以及人工智能、大数据、云服务等技术越来越多的运用，固收科技2.0时代已经悄然到来。

探讨固收科技的应用和趋势 

在衡泰软件主办的“定量管理”分论坛中，多家机构汇聚一堂，一同探讨固收科技的应用和趋势。

“中国的固收行业需大胆探索新模式、新技术、新品种，实现模式创新+科技创新+金融创新。”

山西证券首席技术官 程彪

山西证券首席技术官程彪表示，近年来，金融业务的数字化转型已成为行业共识，固收领域的数字化转型正在加码。固收发展逐渐转向“数据驱动”，定量管理对有效数据的收集和分析正成为固收数字化抓手和路径，不断赋能固收业务投研、交易、风控等方面应用，从而催生新的商业模式：数据+AI驱动。

“通过人工智能、区块链、云计算、大数据等金融科技创新，促进E&FICC类场外业务的创新和发展。”

国泰君安证券固定收益外汇商品部董事总经理 王焕舟

国泰君安证券固定收益外汇商品部董事总经理王焕舟介绍了中国金融市场发展情况，“中国金融市场经过高速发展，已经具备较大的市场规模，依托庞大的现货市场基础，以衍生品为主的场外业务市场存在巨大的发展空间。”

场外业务以一对一交易为主，优点在于可定制化，交易方式支持大额成交，因此成为E&FICC业务的主要交易场所，多年来以银行间市场和柜台市场为代表的场外市场发展迅速，金融机构普遍在此领域投入大量资源。不过相比场内业务，场外业务也有业务非标准化、纸质单据多、电子化程度低、容易形成“信息孤岛”、交易耗时长等问题。

通过人工智能、区块链、云计算、大数据等金融科技创新，能够提升E&FICC类场外业务的电子化程度，提高场外业务运营效率，降低市场信息不对称水平，有助于促进E&FICC类场外业务的创新和发展。

“国企信仰，平台信仰被打破后，信用债的走势如何？”

衡泰软件总经理助理 裘洁华

衡泰软件总经理助理裘洁华在分享固收信用债投研经验时指出，在影响信用债投资决策的众多因素中，曲线是信用债投资分析的重要手段。金融机构需要根据自身投研能力去自建更多维度的曲线，从而支持投资决策。

衡泰软件在债券收益曲线和利差曲线多年研究和实践表明，以曲线为代表的专业分析手段会在信用债中发挥越来越多作用。

“电子化做市是未来债券市场做市商的主流方向。”

平安银行金融交易部债券交易团队负责人  胡婷

平安银行金融交易部债券交易团队负责人胡婷介绍了平安银行电子化做市业务模式。通过定量分析、数据建模等科技手段，搭建全市场收益曲线和估值模型，实现精准报价。高效执行交易的同时，兼顾风险管理，实现覆盖事前、事中、事后全流程风险管理。

”无论AI怎么应用，最后都是要可用、易用、负责任和可解释。“

衡泰软件首席量化专家 陈定

机器学习是资本市场分析师的新工具。

目前，机器学习在文本主题识别和量化分析上已日趋成熟，将逐渐成为投研人员高效过滤、分析文本信息的工具。衡泰软件首席量化专家陈定提出了将文本分析（Text Analytics)应用于跟踪市场投资主题的应用实例。

陈定表示：无论AI怎么应用，最后都是要可用、易用、负责任、可解释。

“金融科技手段正重塑信仰价值。”

聚均科技执委 沈彦炜

聚均科技执委沈彦炜表示金融科技赋能固收市场，有巨大的成长空间和衍生价值。

固收科技之定量管理

国内债券市场的发展迅猛发展， 2020年已位列世界第二。固收基础设施日臻完善，债券市场完成电子化、流程化的演变完成。

固收业务的发展及革新，对金融系统的性能、灵活程度、准确度、兼容性等方面提出了更高的要求。金融科技作为金融业务发展的赋能方也将面临更大的挑战。

衡泰软件副总经理 胡占锋

衡泰软件副总经理胡占锋认为，固收业务系统建设应该具备以下几个特点：跨市场、多币种、全品种的前中后一体化交易平台；多交易场所与托管场所的互联互通接入；投研、风控就运营实现可视化、智能化与数字化；以及低延时、高性能、高可用的技术架构。

作为中国领先的定量金融软件和服务供应商、IDC全球金融科技百强企业的衡泰软件，在固收领域近20年的经验积累，已形成了业内领先的“分析+技术”的解决方案。拥有专业的投资分析和风险管理能力、前中后一体化的交易处理工具、全面的数据治理经验。目前，衡泰已为400余家银行、券商、基金、保险等金融机构提供专业的产品与服务。

论道FICC之未来

作为分论坛亮点之一，圆桌会议也大咖云集，现场观点碰撞，干货满满。

圆桌会议现场

对于近期信用债市场违约事件频发，YY评级创始人姚煜回忆了从2014年超日债违约开始，各个阶段违约特征，并认为个券违约的发生，足以冲击信用债整体板块，未来机构的投研理念将重塑。国海证券做市业务部总经理李杰明表示，机构信评体系除了考虑行业、个体外，需要密切动态关注市场货币环境对企业借新还旧能力的影响。而作为货币经纪商，平安利顺债券市场部总经理杨启明表示因为有丰富的信息和数据资源，可通过对相关信息和历史数据的分析，协助机构客户平衡投资交易的收益和风险。

此外，随着固收科技2.0时代的到来，国泰君安证券固定收益外汇商品部董事总经理王焕舟认为，证券公司能够通过交易、产品、服务来帮助企业、机构和零售客户在不确定的市场中有效管理风险，通过金融科技创新可进一步提升证券公司服务实体经济的能力。同时，平安证券交易中台负责人赵渊哲表示，金融科技的发展将逐渐取代手工操作，进行更加快速准确的投资策略检视。

而衡泰软件首席技术官陈嵩科表示，固收科技未来必然在销售、交易、代客、风险管理等各个方面深度推动固定收益行业发展。

今天，关于固收领域金融科技的应用，关于定量管理的研究和实践，我们已然有了更多的收获。未来，衡泰将持续发展金融科技力量和生态交流，拥抱固收科技2.0时代，与客户和市场共成长。